完整回顾茅台股价20年涨跌史,我们学到了什么?
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今天和大家聊聊茅台的历史股价，文章不构成投资建议，只是想和大家一起领略下茅台20年300倍的风采，顺便看下茅台踩过的坑，这样大家当韭菜也能当得自信点。
为了方便计算，采用的是以茅台上市日为起点的后复权股价，因为算股票的长期累积涨幅，用后复权股价是相对最准确的算法。由于后复权股价没有计算分红再投资的收益，持有人如果将持有茅台期间的分红拿来继续买入茅台股票的话，收益率会比算出来的值略大，但是误差已经比较小了。
茅台从2001年8月上市至今，股价惊人涨幅超过了300倍。
茅台上市首日开盘价34.51元（发行价31.39元），按照上市日为起点的后复权股价计算，茅台股价在今年春节后首日（2021.02.18）达到过13593元（对应不复权价2627元）的历史峰值。
即便茅台的最新股价已从峰值跌到10733元（不复权价2058元），持股20年的回报率依然超过300倍。
茅台股价的波动令人瞠目结舌，从上市之初的平平无奇，到如今的A股股王，茅台经历了从默默无闻到霸气侧漏的转变。
茅台股价的历史走势可以分为六个时期，每个时期都有其独特的市场背景和公司业绩。
0、股王降世（2001年8月）
茅台上市初期的股价仅为30多元，市值也只有80多亿。尽管如此，茅台上市时A股市场已有1100多家上市公司，茅台在其中并不显眼。
然而，茅台的上市对A股市场产生了巨大影响，上市首日上证指数和深证成指均出现大跌，显示出茅台对市场的影响。
1、先跌为敬（2001年8月-2003年9月）
茅台上市后的一年时间里，股价波动不大，市场关注度不高。在第二年除权后，股价出现了一轮下跌，到2003年9月份跌至25元多（不复权价20元）。
股价下跌的原因在于茅台的业绩增速放缓，从2001年的31.5%下降至2002年的14.5%和2003年上半年的5.9%，市场对业绩预期未达预期。
2、黄金年代（2003年9月-2008年1月）
2003年底，茅台业绩开始爆发式增长，股价也迎来大幅反弹。从2003年到2007年，茅台的净利润增长率最低也有34%，最高达到%，股价随之大幅上涨。
这一时期，茅台的估值也一路上扬，市盈率接近100倍，市值超过五粮液成为白酒老大。
3、潮水退去（2008年1月-2008年11月）
2008年，A股市场经历了一跌，茅台股价从高点877元（不复权价230元）跌至328元（不复权价84元），跌幅高达63%。
这一时期，市场对白酒行业的预期降至冰点，茅台股价大幅下跌。
4、缓慢回血（2008年11月-2012年7月）
茅台股价在2008年股灾后开始缓慢回升，从最低点逐步收复失地，至2012年7月涨至1149元（不复权价266元），涨幅达到3.5倍。
5、寒冬时刻（2012年7月-2014年1月）
2012年夏天，茅台股价再次下跌，市场预期白酒行业面临困境。至2014年1月，股价跌至561元（不复权价118元），茅台再次腰斩。
6、王者登顶（2014年1月至今）
2014年至今，茅台股价从561元（不复权价118元）开始，经历了长达7年的上涨，最新股价回落至10733元（不复权价2058元），涨幅超过19倍。
回顾茅台股价的涨跌史，我们可以看到茅台业绩虽然有起伏，但市盈率稳定上涨，从2014年至今保持在8倍到40多倍之间。
茅台股价的上涨主要依赖于市场预期和估值，消费升级、品牌价值、定价权、高确定性等因素共同推动茅台成为A股之王。
回顾茅台股价的涨跌，我们不难发现茅台虽好，但要赚钱也得靠缘分。在股价波动中，不乏高点买入需要较长时间才能解套的情况。
总的来说，茅台作为A股的股王，其股价的上涨趋势明确且创造了惊人的涨幅。然而，投资者在参与茅台投资时，仍需谨慎评估风险，理性投资。
